Новости

May 28, 2023

На пульсе слияний и поглощений в индустрии пластмасс

Майкл Бенсон и Дэвид Эватц | 03 мая 2023 г. Пока рынок пластмасс

Майкл Бенсон и Дэвид Эватц | 03 мая 2023 г.

Хотя рынок пластмасс сталкивается с неопределенностью, вызванной инфляцией, повышением процентных ставок и геополитическими проблемами, которые беспокоят как бизнес, так и инвесторов, по-прежнему существует значительный спрос на высококачественные компании как со стороны стратегических, так и финансовых покупателей, но не все компании будут затронуты в равной степени. из-за сложной обстановки.

В последнее время наблюдается замедление активности в сфере слияний и поглощений, учитывая неопределенность на рынках, но для владельцев бизнеса, желающих выйти из бизнеса, важной информацией является эффективность их бизнеса, а также состояние и перспективы конечных рынков, которые обслуживает компания.

Кроме того, в нынешних условиях покупателям становится сложнее и дороже привлекать капитал для приобретений, что еще больше тормозит общий рынок слияний и поглощений. В частности, стоимость капитала для финансирования приобретения значительно выше, чем год назад, что может повлиять на способность покупателя оправдать ожидания продавца.

Однако, несмотря на всю неопределенность, стратегические, гибридные и финансовые покупатели продолжают проявлять активность в сфере слияний и поглощений. Финансовые покупатели, владеющие почти рекордными объемами сухого порошка, продолжают искать новые и дополнительные инвестиционные возможности.

Мировая экономика пережила масштабное и более резкое, чем ожидалось, замедление, поскольку геополитические и макроэкономические препятствия продолжают нарастать. Компании внимательно следят за экономическим климатом и принимают меры по смягчению потенциального воздействия рецессии. Стабильность конечного рынка и факторы, специфичные для компании, продолжают обеспечивать изоляцию от более широких экономических тенденций.

В дополнение к этому, цены на сырье, особенно на некоторые виды смол, в последнее время упали из-за улучшения динамики цепочки поставок и избытка предложения некоторых типов смол.

В прошлом году Федеральная резервная система предприняла агрессивные действия по охлаждению спроса и сдерживанию инфляции, которая выросла до 40-летнего максимума. В 2022 году ФРС семь раз повышала ставки, каждый раз в попытке обуздать исторически высокую инфляцию. Недавние комментарии сигнализируют о том, что в 2023 году ожидается дальнейшее повышение ставок; однако возможно замедление темпов будущего повышения ставок.

Затраты на рабочую силу и доступность, а также волатильность цен на материалы нормализовались по сравнению с максимумами 2021 года, хотя они по-прежнему являются проблемой для многих компаний, производящих пластмассы. На рынке по-прежнему наблюдается высокий спрос в одних областях и вялый в других, и это во многом специфично для компании и ее конечных рынков. Многие компании используют более агрессивную ценовую стратегию для борьбы с более высокими затратами.

Американские производители выиграли от возобновления усилий, начатых еще до пандемии COVID-19. С тех пор процесс перешоринга ускорился, в частности, из-за кризиса в Восточной Европе и общего желания многих OEM-производителей иметь более стабильную базу поставок в Соединенных Штатах.

Об авторах

Майкл Д. Бенсон — управляющий директор инвестиционно-банковской группы Stout. Он отвечает за выполнение инвестиционно-банковских операций, включая слияния, поглощения, продажи активов, а также частное размещение старшего долга, субординированного долга и долевых ценных бумаг.

Дэвид М. Эватц возглавляет практику по производству пластмасс и упаковки в инвестиционно-банковской группе Stout. Он имеет обширный опыт в сфере слияний и поглощений, осуществил множество сделок по слияниям и поглощениям и корпоративному финансированию, включая поручения на покупку и продажу, выкуп с использованием заемных средств, совместные предприятия, заключения о справедливости, а также частное размещение старшего долга, мезонинного долга и долевых ценных бумаг.

Stout предоставляет полный спектр стратегических альтернатив, включая консультации по слияниям и поглощениям (M&A), привлечение частного капитала, покрытие финансовых спонсоров и другие финансовые консультативные услуги для семейных предприятий, портфельных компаний частных инвестиционных компаний и подразделений крупных корпораций.